独栋别墅
 
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发表于 2010-1-27 11:00:00
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跑偏行情进入“纠偏期”（0127）
昨日A股再现暴跌，题材股巨大的杀跌动力集中显现，个股下跌面达90%，跌幅超过4%的股票近半。两市半年线被跌破之后，技术性抛盘引发恐慌性抛盘，虽有银行股奋力托市，却无法改变市场短期内的下行趋势。
可以看到，代表着经济景气的房地产、煤炭、钢铁、有色、石油、电力等等重量级板块成为近日做空的主要动力，而这一切，均归功于信贷收紧、提高存款准备金率等“市场化”调控手段以及市场对“退出政策”的预期。这就产生了一个令人费解的悖论：如果中国经济形势向好且已到了要防止过热的地步，那么股市“晴雨表”为何逆向而行？特别是上述景气板块为何跌跌不休？如果说经济发展尚有不稳定因素（股市因此震荡加剧），大好形势需要进一步巩固，为何又匆匆采取较为密集的调控措施？
同样令人费解的是：去年是中国证券史上基金发行最多的年份，其中指数基金更是达到了“空前”的程度（发行成立数量比以往历年总和还要多）。但是，恰恰是这些基金，现在成了市场的“尴尬力量”，因为仓位过高而不得不卖出部分筹码应付分红，短期内充当了绞杀投资者的帮凶。这除了说明基金经理整体判断失误、同质化严重，更反映出基金发行管理体制的弊端——别以为多发基金就能稳定市场，就能同时多发新股多圈钱，他们根本就不在一条直线上，力量无法“对冲”。
看了下面这个故事，也许会有所启发：
夏威夷鼠患成灾，因为没有天敌，老鼠数量有增无减。贾德博士向政府建议，“对自然的问题，应该用自然的方法。没有天敌，我们就给它找个天敌。”于是，他找来了比猫更强的天敌：猫鼬。贾德示意助理把三只老鼠放进关有猫鼬的笼子，只见猫鼬三下两下就把老鼠都干掉了。于是，大批的猫鼬被送到夏威夷各岛去放生，大家都想，老鼠这下死定了。结果呢？老鼠不但没死，猫鼬也变成大问题。原来，老鼠是夜行动物，晚上出来搞破坏；而猫鼬却是日行动物，白天出来打猎，晚上呼呼大睡。它们虽是天敌，但就是碰不到一块儿。猫鼬在夏威夷，不仅没有帮忙抓老鼠，当地的野生鸡种、野生鸟类倒被它杀掉一批，许多动物面临绝种的危机……。问对了问题，并不代表得到了解决的方案。有时候，答案和问题不在同一条直线上，如果我们的思路总是走直线，就会南辕北辙。（摘自《读者》2010年第三期，作者余华）
综合看，大盘技术形态进一步向淡，下档支撑变得弱不禁风，3000点整数关口岌岌可危。总体上说，这是一次延迟了的调整。在去年11月初曾提出，要想后市行情走得健康、顺利，应该适时进行一段时间的调整和蓄势，但当时先是股指继续向上欲挑战双顶形态，后又恶炒题材股出现翘尾行情，使得市场股价结构“严重跑偏”，本该进行的合理调整也一再延后。现在看来是到了还债期、纠偏期，对估值已高的个股，短期内的杀伤力无疑是较大的。但以目前的基本面看，此轮调整的最终目的，还是为下一步的行情作修正、作准备。下跌中利空自然滋生，什么信贷规模骤降、华夏基金减仓、平安高抛百亿、中行再融资几百亿等等，但经济形势尚好、上市公司年报业绩增长、股指期货即将推出等却被忽视，因此连续下跌也属非理性行为，后市又会对此“纠偏”。
朋友A持仓的银行股昨日顶住大盘跌势，终盘小幅上涨，他所关注的券商股继续下跌，最低时距其卖出价已有2元差价，他表示，“按说已经可以捡回来了，但考虑到大盘形态趋恶，暂时再等一等，当出现回升势头时买入比下跌过程中介入可能更安全些。”基于大盘的弱势，昨天他也没有进行短线操作。朋友B新近介入的大盘股虽也连续下跌，但跌幅不大，至今被套不足5%，加之其总仓位仅1/4，这点损失他并不在意。他手中资金已经申购了新股，要周四才解冻，“届时我再考虑是补点仓还是继续全额申购新股，当新股上市便破发的时候，也该转向二级市场了。”朋友C称，“不幸中的万幸是，仓位中占大头的银行股昨天还是涨的，这次调整到现在为止我的损失比以往几次都小，也算是一个安慰。”
异动曝光台：
1、N巨力（002342）
时间：1月26日
症状：上市首日收盘价仅比发行价涨8.25%，同时换手率55.4%也属较低水平。
简评：当天一起上市的N海宁也差不多，显示高价发行的模式快要到头了，等到新股开盘便破发，新股发不出去了，变革和变盘就会到来。
2、罗顿发展（600209）
时间：1月18-26日
症状：近5个交易日走势与大盘截然相反，股价连续上冲直逼07年6000点时的高位，成交量则做到了3天全换手。
简评：海南开发是利好，但“罗马不可能一天建成”，更何况，在可预见的未来，该股还很可能被*ST，还是现实点好。
消息面动态：
央行昨日发行了100亿元1年期央票，其中标收益率维持不变，在连续两次上调后利率再度持平，反映央行不断收紧的货币政策暂时放松。
长江电力昨晚公告称，控股股东中国长江三峡集团公司从2009年8月19日至今，累计增持公司股票1.10亿股，占总股本1℅。三峡集团拟在未来12个月内继续通过上交所交易系统增持公司股票，增持比例不超过总股本2℅（含已增持的股份）。
国家统计局中国经济景气监测中心26日发布的调查结果显示，2009年四季度，对宏观经济形势保持乐观态度的中国消费者比重达79％，比三季度上升36个百分点。
全景网监测数据显示，昨日深沪两市合计净流出资金201.49亿元，其中机构资金净流出61.44亿元，散户资金净流出140.05亿元。
纽约股市昨夜小幅下跌，道琼斯指数收于10194.29点，跌幅0.03%；纳斯达克指数收于2203.73点，跌幅0.32%。纽约商品交易所3月份交货的原油期货价格25日盘中一度跌至每桶74.18美元，收盘时下跌55美分，收于每桶74.71美元；黄金2月合约上涨2.6美元，收于1098.3美元/盎司。
小贴士：经典投资语录之六十五：所谓的危机，就是人们投资机会的开始。——马克·莫比尔斯
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![[春节照片之二]重游中山陵](attachments/month_1202/12020313241dcf62882871dc7d.jpg)
